Kötvénykockázatok

A vezető japán hitelminősítő, a Japan Credit Rating Agency csütörtöki leminősítése ellenére az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) változatlanul készül annak a 25 milliárd jenes szamurájkötvénynek a kibocsátására, amely a magyar államadósságot kívánja finanszírozni, a tranzakció azonban az elmúlt napokban bekövetkezett leminősítéseink miatt jelentősen megdrágulhat. Buzás László, az ÁKK vezérigazgató-helyettese megerősítette: a szamurájkötvény árazása március első hetében várható. A visszaminősítéseink miatt megnövekedett kockázati felárra vonatkozó kérdésünkre Buzás közölte: a hozamfelárat csak a kötvények árazásakor lehet megismerni. Bár a JCR egyelőre csak Magyarország belső adósságát minősítette le, a japán intézetnek a magyar államadósságra és költségvetési hiányra tett negatív megállapításai a külső adósságunk megítélését is hátrányosan befolyásolhatják. A JCR figyelmeztetése azért különös jelentőségű, mert a devizában kibocsátott magyar államkötvények mintegy 15 százaléka japán jenben van. Az államadósság kamatterheiről elemzők már a Moody’s és a JCR e heti leminősítései előtt is úgy vélekedtek, hogy az idei költségvetésben előirányzott 835 milliárd forintot túlságosan optimistán számolta ki a Pénzügyminisztérium, s a valóságos kamatszolgálat év végére meghaladhatja a 900 milliárd forintot.
Az ÁKK idén összesen 7100 milliárd forint értékben tervez forint- és devizakötvény-kibocsátást. Hazánk utoljára január elején bocsátott ki devizakötvényt.