Pofon az euróövezetnek

Megvonta az euróövezet pénzügyi stabilitását szolgáló mentőrendszer (EFSF) lehetséges legjobb, „AAA" hosszú távú osztályzatát hétfőn a Standard & Poor’s.

Az S&P hétfő este Londonban bejelentette, hogy a pénzügyi stabilitási eszköz hosszú futamú osztályzatát – amelyet december elején vett leminősítést valószínűsítő negatív felülvizsgálat alá – egy fokozattal „AA plusz”-ra süllyesztette. A hitelminősítő egyben levette az EFSF osztályzatát a negatív megfigyelési listáról, és alakuló kilátást adott rá; ez a stabil és a negatív kilátás közötti köztes fokozat.

A leminősítés indoklásában a Standard & Poor’s felidézte: amikor december 6-án negatív felülvizsgálat alá vette az EFSF besorolását, akkor kilátásba helyezte, hogy ha az EFSF-re garanciákat nyújtó, „AAA„ osztályzatú eurótagállamok közül „egynek vagy többnek” a besorolását rontaná, akkor a stabilitási eszköz osztályzatát az „AAA”-ról legalacsonyabbra visszasorolt valutauniós tagországok új minősítésének szintjére csökkentené. Ennek megfelelően csökkent most „AA plusz”-ra az EFSF besorolása, tekintettel arra, hogy annak a két eurótagállamnak – vagyis Franciaországnak és Ausztriának –, amelynek adósosztályzatát a Standard & Poor”s „AAA”-ról rontotta a múlt héten, jelenleg a korábbi „AAA”-nál szintén egy fokozattal gyengébb, „AA plusz” hosszú futamú besorolása van a cégnél.

Az S&P hétfői londoni indoklásában közölte: miután Franciaország és Ausztria elvesztette „AAA” státuszát, az EFSF által kibocsátott, besorolással ellátott hosszú futamidejű adósságkonstrukciókat már nem támasztják alá teljes mértékben a Standard & Poor’s listáján „AAA” szuverén besorolással szereplő garanciavállaló eurótagállamok garanciái.

Londoni pénzügyi elemzők alig néhány órával a Standard & Poor’s hétfő esti bejelentése előtt megjósolták, hogy erősítő lépések nélkül hamarosan az euróövezeti pénzügyi mentőrendszer „AAA” besorolása is veszélybe kerülhet a francia és az osztrák „AAA” szuverén besorolás megvonása nyomán.

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni globális piacelemző részlegének (BofA Merrill Lynch Global Research) fejlett térségi közgazdászai befektetők számára összeállított hétfői elemzésükben kimutatták, hogy az EFSF-kötelezettségekre vállalt tagállami garanciák értéke 780 milliárd euró, a kedvezményezett országok garanciavállalását nem számítva pedig 726 milliárd euró.

A Standard & Poor’s által péntek éjjel bejelentett tömeges leminősítésig a nem EFSF-kedvezményezett tagállamok 726 milliárd eurós garanciavállalásából 62 százalék jutott az „AAA” osztályzatú eurótagállamokra, így az EFSF hozzávetőleg 450 milliárd euró finanszírozást hajthatott fel a megingott pénzügyi helyzetű valutauniós gazdaságok támogatására a piacról anélkül, hogy veszélybe sodorta volna saját „AAA” besorolását. Ezért kapott az EFSF – amelynek névleges kihelyezési kapacitása 440 milliárd euró – „AAA” minősítést a nagy nemzetközi hitelminősítőktől.

Franciaország és Ausztria kiesésével azonban az „AAA” kategóriájú garanciavállalások aránya a teljes kötelezettségvállalási állományon belül 37 százalékra zuhant – állt a Bank of America-Merrill Lynch hétfői londoni elemzésében.