Ellenséges ajánlat

Támogatják a legnagyobb részvényesek a Vodafone tervét, hogy a Mannesmannra ellenséges (a vezetést megkerülő) ajánlatot tegyen. Mindez azután történt, hogy a Vodafone angol mobilszolgáltató cég korábbi – 117 milliárd dollár értékű – ajánlatát visszautasította a német Mannesmann telekommunikációs vállalat vezetése. Az újabb – immár ellenséges – ajánlat már 128 milliárd dollárról szól, de változatlanul részvények formájában történne a fizetés. A Goldman Sachs befektetési bank és tanácsadó cég kénytelen volt időlegesen visszalépni a Vodafone-nak nyújtott tanácsadástól, miután a Mannesmann azzal vádolta, hogy a német cégről korábbi szolgáltatásai során gyűjtött bizalmas információkat felhasználja az angol mobilszolgáltatóval történő együttműködése során. A felvásárlásokhoz és fúziókhoz gyakran pénzügyi tanácsot adó Goldman Sachs – a Mannesmann által a brit legfelsőbb bírósághoz benyújtott panasz szerint – akkor jutott ilyen információkhoz, amikor az Orange mobilszolgáltató főrészvényesének tanácsadójaként működött. Az Orange-t egy hónapja vásárolta fel a Mannesmann. Egy az angol pénzügyi lapnak nyilatkozó Goldman Sachs-vezető „szörnyen zavarbaejtő”-nek minősítette az eseményeket. Ezt a Mannesmann által a felvásárlás elé gördített akadályt azonban a legfelsőbb bíróság tegnapi elutasító válasza megszüntette. A német vállalat vezetése nem tartja kifizetődőnek részvényesei számára a Vodafone ajánlatát, mivel az angol mobilszolgáltató cég 30 százalékos becsült növekedése csak a fele a gyorsabban bővülő kontinentális piacon „otthon” levő Mannesmann várt forgalomnövekedésének. Ezt pedig nem ellensúlyozza a Vodafone által ígért ár (összértéke 117,5 milliárd dollár). A Vodafone ugyanakkor azzal érvel az egyesülés mellett, hogy az így létrejövő 42 milliós ügyféltáborral rendelkező új cég 2003-ban több mint 800 millió, 2004-ben pedig majdnem 1 milliárd dolláros megtakarítást érhetne el anélkül, hogy alkalmazottakat kellene elbocsátaniuk. A Mannesmann tulajdonában lévő Orange-t a Vodafone felvásárlási tervei szerint leválasztanák a német cégről, és eladnák a Vodafone és a Mannesmann részvényeseinek. A Vodafone felvásárlási lépéseit jelentősen hátráltatja a Goldman Sachs „elvesztése”, de terveinek kivitelezésében továbbra is segíti a Warburg pénzügyi tanácsadó cég. Ugyanakkor a Mannesmann is neves tanácsadókat gyűjtött maga köré: a JP Morgan, a Merril Lynch és a Morgan Stanley szakértői támogatják a „harcban”, amelynek következő állomása szakértők szerint egy a Vodafone-tól jövő ellenséges ajánlat is lehet. A Vodafone Air Touch – amely Magyarországon az 1800 megaherzes GSM-szolgáltatás jogát elnyerő cégnek is többségi tulajdonosa – tevékenysége a mobilszolgáltatásra összpontosul, míg a Mannesmann emellett vezetékes telefonos és adatátviteli szolgáltatással is foglalkozik. A Mannesmann továbbra sem látszik könnyű falatnak, mert a német jogszabályok értemében a menedzsment leváltásához 75 százalékos részesedés szükséges, a vállalat szabályzata pedig szintén megnehezíti a felvásárlásokat. A Mannesmann vezetőinek elutasító álláspontja után a cég részvényeinek árfolyama tegnap is tovább emelkedett 2,2 százalékkal, míg a Vodafone papírjai tegnap délután háromig nagyjából ugyanilyen mértékben estek. Az újabb felvásárlási ügy egyébként növelte a többi európai telekommunikációs cég részvényárfolyamait is, mivel a befektetők a felvásárlási hullám folytatódására számítanak. Nem alaptalanul, ugyanis például a Deutsche Telekom nemrég ajánlatot tett a francia Iris adatátviteli és internetszolgáltató vállalatra, hogy így élesítse a versenyt a nagy rivális France Telecom piacán.