– Említette, hogy kockázatos befektetés. Mi a tapasztalat, hogyan viselik az ügyfelek a kockázatot?
– A válasz többrétű. Egyik oldalról hivatalosan egy eszköz kockázati besorolása a benne szereplő eszközök kockázati szintjétől függ. Másik oldalról tartalmaz egy egyedi kockázati változót, ami mindenkinél más. Ha egy egyszerű példát nézünk, akkor a pénzfeldobás nagyon kockázatos befektetés, hiszen duplát vagy semmit ér a fej vagy éppen az írás eltalálása. Nem mindegy, hogy 100 forinttal vagy 1 millió forinttal játszunk. Ilyen magas kockázatos befektetés is alacsony kockázatú, ha 100 forinttal játszottunk.
– Mindenképpen érdemes diverzifikálni.
– Egy gyakorlatiasabb példa, ha azt nézzük, hogy valakinek 10 millió forint megtakarítása van, ezt két helyre fekteti: 60 százalékát biztos, 2 százalékot hozó bankbetétbe, a maradék 4 millió forintot kockázatos befektetésbe. Ha a kockázatos befektetés 20 százalékos nyereséget eredményez, akkor az összes portfólió értékre vetített hozam 9,2 százalék. Ha a negatív kimenetelt nézzük és a kockázatos befektetés 10 százalékos veszteséget eredményez, akkor a teljes pénzen 2,8 százalék veszteség keletkezik. Véleményem szerint ez összességében egy vállalható kockázat ilyen hozamlehetőséggel.
– Mit vár a jövőtől?
– Habár az elemzői várakozások szerint a jövő év végére hozamemelkedés várható, de mivel ez nem jelentős, így tartósan fel lehet készülni az alacsony banki kamatokra.
