Hozamok: 2005 óta nem álltunk ilyen jól

Nagy hozamcsökkenéssel, jelentősen a másodpiaci és a két héttel ezelőtti aukció hozama alatt értékesített 3, 5 és 10 éves államkötvényeket az ÁKK.

BL
2012. 10. 18. 12:33
VéleményhírlevélJobban mondva - heti véleményhírlevél - ahol a hét kiemelt témáihoz fűzött személyes gondolatok összeérnek, részletek itt.

Az ÁKK 3 éves lejáratú kötvényből a szokásos 20 milliárd forintot hirdette meg jegyzésre és a 40,1 milliárd forint benyújtott ajánlatra a meghirdetett összegben értékesített.

Az aukción kialakult 5,9 százalékos 3 éves átlaghozam 82 bázisponttal marad el az előző aukció 6,72 százalékos átlaghozamától és 31 bázisponttal a 3 éves kötvény szerdai 6,21 százalékos másodpiaci referenciahozamától. A hároméves kötvények átlaghozama 2011 szeptemberében volt hasonlóan alacsony.

Évek óta nem volt ilyen alacsony a hozam

Idei csúcsa közelébe ért a forint csütörtök délelőtt. Az eurót tíz órakor 276,9 forinton jegyezték a bankközi devizakereskedelemben.

Tavaly nyár óta nem mért mélypontra csökkent a magyar államadósság-törlesztési kockázat biztosítási tranzakcióinak árazása (CDS) is hétfőn a londoni piacon. Minél alacsonyabb egy ország CDS-felára, annál kevésbé számít kockázatosnak.

Ötéves lejáratú kötvényből 15 milliárd forintot hirdetett meg az ÁKK, és a beérkezett 22,5 milliárd forint jegyzési ajánlatból 13 milliárdot fogadott el. Az aukciós hozam így az október 4-ei előző aukció 6,85 százalékától 82 bázisponttal 6,03 százalékra csökkent, ami 32 bázisponttal marad el az 5 éves kötvény szerdai 6,35 százalékos másodpiaci referenciahozamától. Az ötéves lejáratú kötvények átlaghozama 2010 áprilisában járt legutóbb ilyen szinten, akkor 5,86 százalék volt az átlaghozam.

A 12 milliárd forint értékben meghirdetett 10 éves lejáratú kötvényt több mint háromszorosan jegyezték túl az elsődleges forgalmazók. A benyújtott 37,871 milliárd forint ajánlatból az ÁKK 16 milliárd forintot fogadott el és értékesített jelentős hozamcsökkenés mellett. A 10 éves aukciós átlaghozam 1,06 százalékponttal 6,33 százalékra csökkent az előző 7,39 százalékról, és 35 bázisponttal került a szerdai 6,68 százalékos tízéves másodpiaci referenciahozam alá. Legutóbb 2005 szeptemberében voltak hasonló alacsonyan a 10 éves államkötvények átlaghozamai; több mint hét évvel ezelőtt 6,2 százalékon álltak.

Megelőzhető az IMF-megállapodás?

Az állampapírok lakossági felvásárlása, valamint a hozamok csökkenése kapcsán egyre több elemzői vélemény szerint nem biztos, hogy az országnak szüksége van az IMF-megállapodásra. Ennek kapcsán Giró-Szász András kormányszóvivő nemrégiben úgy nyilatkozott, hogy a tárgyalások elhúzódásának egyetlenegy oka lehet, hogy Magyarország túl jó a számai alapján. Az ország finanszírozhatósága kapcsán Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója elmondta, még egy jó ideig finanszírozni lehet a piacokról az országot, de ez a nemzetközi befektetői hangulat függvénye.

Várnak a felminősítéssel

A Dow Jones hírügynökségnek a Moody’s térségi elemzője azt mondta: még nem értékelték a kormány új egyenlegjavító intézkedéseit, de csak akkor változtatnak a besoroláson, ha a kormány tartható költségvetési intézkedéseket hoz a gazdasági növekedés ösztönzésére. A világ legnagyobb hitelminősítő csoportja tavaly novemberben minősítette Ba1-es, vagyis befektetésre nem ajánlott szintre a magyar államadósságot, és azóta is ebben a fokozatban tartja további leminősítést valószínűsítő negatív kilátással.

Hét lépésről döntöttek

Ismert, a kormány hét újabb lépésről döntött, amelyek összesen 367 milliárd forint értékű kiigazítást jelentenek a jövő évi költségvetésben. Matolcsy György nemzetgazdasági miniszter úgy véli, a Magyarországgal szemben alkalmazott kettős mérce az oka, hogy újabb egyenlegjavító intézkedéssorozatot kell bejelentenie a kormánynak.

Ne maradjon le a Magyar Nemzet legjobb írásairól, olvassa őket minden nap!

Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.