Kamatcsökkentést várnak az elemzők

Egyöntetűen újabb negyed százalékpontos kamatcsökkentést valószínűsítenek a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsának keddi kamatdöntő ülésére.

Egyelőre úgy tűnik, hogy a piaci fejlemények egyöntetűen támogatják a kamatvágást: a forint stabilan tartja magát az euróval szemben, a kötvényhozamok jelentősen csökkentek a legutóbbi kamatdöntés óta, a magyar kockázati felár (CDS) többéves mélypontra csökkent, és a jövő évi költségvetés körüli bizonytalanságok is jelentősen csökkentek a kormány új bejelentéseit követően.

Horváth István hozzátette azt is, hogy az újabb lazítás jelentősen növelheti a magyar eszközök sérülékenységét, „így bízunk benne, hogy az év hátralevő részében a nemzetközi pénzpiacokon nem történik számottevő hangulatromlás”.

Ugyancsak 25 bázispontos kamatcsökkentést vár a monetáris tanács keddi ülésétől az Equilor Befektetési Zrt. Gabler Gergely szenior elemző szerint jelentős mértékben tovább csökkent Magyarország kockázati megítélése októberben. A 10 éves állampapír hozama két és fél éves mélypontjára, 6,5 százalék közelébe süllyedt, a csőd elleni biztosítási felára (CDS) szintén 2010 tavasza óta nem látott alacsony szintre esett. Így azok a tényezők még inkább igazak, melyek a monetáris tanács külső tagjait eddig is a kamatcsökkentésre ösztönözték.

A Reuters múlt heti felmérése szerint a megkérdezett 20 elemző közül 17 várja, hogy a jelenlegi 6,5 százalékos alapkamat 6,25 százalékra csökken a jövő kedden.

A konszenzus szerint ebben az évben még egyszer kamatot csökkent a monetáris tanács, így az év végén az alapkamat 6,0 százalék lesz, a jövő év végére pedig 5,5 százalékos alapkamatot vár az elemzői kar. Az Equilor ennél is alacsonyabb 4,75 százalékos kamatot prognosztizál 2013 év végére.

Jól állunk Londonban

Meredek csökkenéssel idei mélypontjára esett a magyar államadósság-törlesztési kockázat biztosítási tranzakcióinak árazása október 10-én a londoni piacon. Az év eleji árfolyamrekordok óta csaknem folyamatos a csökkenés, amelyet az első államháztartási egyenlegjavító program és az IMF/EU-megállapodáshoz fűződő piaci várakozás tovább gyorsított.

Korábban a londoni felzárkózó piaci elemzők egyöntetű véleménye az volt, hogy a magyar CDS-árfolyamok jelentős csökkenése és a magyar befektetési eszközök más kockázati mérőszámainak javulása volt a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsa által végrehajtott váratlan, negyed százalékpontos múlt havi kamatcsökkentés egyik fő tényezője.