Az utóbbi hónapokban többször felmerült az aggodalom, hogy a most még igen erős magyarországi gazdasági növekedés lelassulhat, elsősorban a gyengébb nyugat-európai konjunktúra hatására. Eddig ennek nem mutatkoztak jelei, egy frissen megjelent tanulmány azonban más okokat nevez meg, amiért a gazdasági növekedés szinte teljes kifulladását várják néhány éven belül.
A Magyar Tudományos Akadémia Közgazdaságtudományi Intézetének munkatársai a Költségvetési Tanácsnak készített elemzésükben meglehetősen pesszimisták: úgy gondolják, hogy a jelenlegi, öt százalék körüli ütemről 2023-ra mindössze egyszázalékosra csökken a lendület, ezen belül a pesszimista forgatókönyv stagnálással, az optimista kétszázalékos növekedéssel számol. Ezt leginkább arra alapozzák, hogy a rendelkezésre álló munkaerőtartalék elfogy, nem bővíthető a foglalkoztatás, és véleményük szerint ezt a hatást a termelékenység növekedése sem ellensúlyozza.
Ennek némileg ellentmond, hogy maguk is úgy gondolják: a munkaerőhiány kikényszeríti a hatékonyság növelését, így a munkaerő bővülésének helyét a termelékenység növekedési ütemének gyorsulása veheti át. Ugyanakkor figyelmen kívül marad egy tényező. Mégpedig az, hogy a munkaerő szabad áramlása az Európai Unión belül és a fejlettebb országokhoz képest jelentős bérlemaradásunk nemcsak a munkaerő elvándorlását eredményezi, hanem az erős ütemű bérfelzárkózást is ösztönzi.
A reálbérek jelentős emelkedése pedig növeli a belső fogyasztást, ami már most is a gazdasági növekedés egyik legfontosabb hajtóereje a jelentős exportteljesítmény mellett. Ráadásul a béremelkedés évek óta meghaladja a termelékenység növekedésének ütemét, mégsem borultak fel a gazdaság mutatói, nem kerültek tömegesen nehéz helyzetbe a cégek. Ez részben abból adódik, hogy a hatékonyan működő multinacionális cégek és az erősebb, nagyobb magyar vállalatok többsége elbírja a magasabb béreket. Ez pedig annak köszönhető, hogy termelékenységük messze nem alacsonyabb annyival a nyugat-európainál, mint a bérkülönbség. Sőt feltételezhetjük, hogy egy cég azonos jellegű gyárai mindenhol ugyanolyan termelékenyek, így az alacsonyabb bérű helyen nagyobb profit keletkezik.