Újabb gazdasági mutatókra derül fény

A német iparhoz hasonló mintázatot követ a hazai termelés is, míg az építőipar teljesítménye várhatóan tud növekedni és pozitívan járul hozzá az idei év gazdasági teljesítményéhez. Az Egyesült Államokban több, az inflációhoz kötődő mutató is érkezik a héten, ez pedig befolyásolja a Fed döntését is, amelyik ebben a hónapban még nem, szeptemberben viszont már kamatot csökkenthet.

Illusztráció Fotó: Sören Stache / DPA / AFP

Májusban az eurózóna exportja éves alapon 0,5 százalékkal csökkent az eurózónán kívülre euróban számítva, miközben az import 6,4 százalékkal lett alacsonyabb. Ennek eredményeként a külkereskedelmi egyenleg javulni tudott, az előző évi 0,4 milliárd eurós hiányt 13,9 milliárd eurós többlet követte. Hasonló folyamatokkal írható le a teljes EU külkereskedelme. Itt az export euróban számított értéke 0,6 százalékkal, míg az importé 6,2 százalékkal esett vissza, miközben az egyenleg a 2,6 milliárd eurós deficit után 9,7 milliárd eurós többletet mutatott. Remélhetőleg a várakozások szerint némileg jobb ipari adatok nyomán az export is kedvezőbb képest festhet, ami viszont tovább javíthatja az egyenleget.

Szeptemberben már kamatot vághat a Fed

– Az Egyesült Államokban több, az inflációhoz kötődő mutató is érkezik a héten – ismertette Regős Gábor. Ezek akkor lehetnek érdekesek, ha valami nagyon váratlan lesz bennük, ettől eltekintve azonban a Fed szeptemberi kamatvágása a munkaerőpiaci visszaeséstől való félelem miatt biztosra vehető. Kedden jelennek meg tehát a júliusi termelőiár-adatok, míg szerdán az inflációs és a kereseti számok. Júniusban havi alapon az ipari termelői árak 0,2 százalékkal növekedtek az előző havi stagnálás és az áprilisi 0,5 százalékos növekedés után. Ez éves alapon azt jelenti, hogy míg a termelői árak emelkedése éves alapon áprilisban még 2,2, majd májusban 2,4 százalékot tett ki, addig ez júniusban már 2,6 százalékot ért el. Tegyük hozzá: a maginflációs kosárra vonatkozó termelői árak növekedésében ez a bővülés nem látszik, bár ennek szintje júniusban magasabb volt, 3,1 százalék.

A fogyasztói árak az Egyesült Államokban júniusban 0,1 százalékkal csökkentek az előző havi stagnálás után, míg az éves alapú infláció 3,0 százalékra csökkent a májusi 3,3 százalékról. A maginfláció 3,3 százalékot tett ki. Az infláció tehát magasabb volt a jegybanki célnál, de közelített hozzá.

– A reálbérek növekedése a monetáris politika szempontjából azért érdekes – hívta fel a figyelmet Regős Gábor, mert a túl gyors emelkedés egy olyan zártabb gazdaságban, mint az Egyesült Államok, inflációs veszélyt rejt. Erről azonban egyelőre nincs szó: havi alapon 0,4 százalékkal, míg éves alapon 0,8 százalékos volt a bővülés üteme az előző havi 0,7 százalék után.

A nagy és a régiós jegybankok esetében sem várható a héten monetáris politikai döntés – így nem számítunk arra sem, hogy a Fed a recessziós félelmek miatt rendkívüli kamatcsökkentésről döntsön.