Tavaly a Tesla volt az év egyik legjobban teljesítő részvénye, nyolcszoros árfolyamnövekedéssel. A cég teljesítménye ugyanakkor messze nem javult ennyit: ugyan tavaly már félmillió autót gyártott, és immár stabilan nyereséges is a társaság, a mostani árfolyamon többet ér a vállalat, mint a világ legnagyobb autógyártói összesen.
Ez azt jelenti, hogy az ár alapján pár év múlva annyi autót kellene gyártania és eladnia a Teslának, mint ma a nagy gyártók együtt produkálnak: nagyjából évi ötvenmillió autót. Ez a jelenlegi darabszám százszorozása lenne, és ugyan a nagy növekedés a cégnél vélelmezhető a Model 3 és a Model Y gyártásának felfutása és a várható újabb típusok fejlesztése által, nehéz elképzelni, hogy egyetlen cég ennyire uralhatná a piacot. Így viszont mindenképpen erősen túlzottnak tűnik az ár, de vajon miért emelkedett ilyen magasra?
Kétségkívül, amikor a belső értékkel nem rendelkező bitcoin teljes mennyisége annyit ér, mint épp a Tesla, akkor a befektetők hajlamosak kevésbé foglalkozni a fundamentumokkal, egy autógyár értékét azonban hosszabb távon mégiscsak a gyártott gépjárművek mennyisége, az irántuk mutatkozó kereslet, és a velük elért profit határozza meg.
Az, hogy a Tesla részvényeinek értéke ilyen irreális magasságba emelkedett, leginkább egy oknak köszönhető: a befektetők jelentős csoportja nem hitt a cégben, olyannyira, hogy a bukására számítottak, ezért shortolták a részvényét, vagyis ellene fogadtak. Ez a folyamat már sok éve tart, viszont az elmúlt másfél év döntő változást hozott: stabilan nyereségessé vált a cég. Az ellene fogadóknak ez rossz hír volt, hisz reményeik szertefoszlottak, ezért kénytelenek voltak short pozícióikat lezárni, ami részvényvásárlást jelent, és így ők maguk indították el a szédületes emelkedést.
A short pozíció lényege leegyszerűsítve: a befektető (a shortos) kölcsönveszi az adott részvényeket, eladja (tehát olyat ad el, amit nem is birtokol), és várja, hogy essen az ár, olcsóbban visszavásárolhassa, majd visszaadja a kölcsönkapott részvényeket. Ha az árfolyam csökken, bejönnek a számítások, azonban ha emelkedik, akkor a shortosnak vesztesége keletkezik. Az esetleges veszteség fedezésére a brókercégek alapletétet kérnek tőle, de ha ez fogyni kezd a részvény emelkedése miatt, felszólítják, hogy fizessen be újabb összeget, vagy kényszerűen visszaveszik a részvényeket.